Книжный каталог

Финансовая среда предпринимательства и предпринимательские риски. Учебное пособие

Перейти в магазин

Сравнить цены

Описание

Рассматриваются экономические основы и институциональные факторы функционирования предпринимательства, сравнительный анализ организационно-правовых форм управления бизнесом, особенности финансово-кредитных отношений, методы привлечения финансовых ресурсов в предпринимательскую деятельность, современные инструменты оценки предпринимательских рисков и методы управления предпринимательскими рисками. Соответствует действующему ФГОС ВО нового поколения. Для студентов бакалавриата, магистрантов, аспирантов, а также практических работников, специализирующихся в области предпринимательства и риск-менеджмента для целей эффективного управления бизнесом.

Сравнить Цены

Предложения интернет-магазинов
Грибов В. Финансовая среда предпринимательства и предпринимательские риски. Учебное пособие Грибов В. Финансовая среда предпринимательства и предпринимательские риски. Учебное пособие 667 р. chitai-gorod.ru В магазин >>
Елена Григорьева Финансовая среда предпринимательства и предпринимательские риски Елена Григорьева Финансовая среда предпринимательства и предпринимательские риски 410 р. litres.ru В магазин >>
Е. А. Федорова, Ф. М. Шелопаев, А. И. Ермоленко Финансовая среда предпринимательства и предпринимательские риски. Учебное пособие Е. А. Федорова, Ф. М. Шелопаев, А. И. Ермоленко Финансовая среда предпринимательства и предпринимательские риски. Учебное пособие 779 р. ozon.ru В магазин >>
Финансовая среда предпринимательства и предпринимательские риски Финансовая среда предпринимательства и предпринимательские риски 286 р. ozon.ru В магазин >>
Казакова Н. Финансовая среда предпринимательства и предприним. риски Учеб. пособие Казакова Н. Финансовая среда предпринимательства и предприним. риски Учеб. пособие 424 р. chitai-gorod.ru В магазин >>
В. Ю. Сутягин, М. В. Беспалов, Р. Ю. Черкашнев Финансовая среда предпринимательства. Учебное пособие В. Ю. Сутягин, М. В. Беспалов, Р. Ю. Черкашнев Финансовая среда предпринимательства. Учебное пособие 899 р. ozon.ru В магазин >>
Сутягин В., Беспалов М., Черкашнев Р. Финансовая среда предпринимательства. Учебное пособие Сутягин В., Беспалов М., Черкашнев Р. Финансовая среда предпринимательства. Учебное пособие 410 р. chitai-gorod.ru В магазин >>

Статьи, обзоры книги, новости

Финансовая среда предпринимательства и предпринимательские риски. Учебное пособие

И. Е. Иванова финансовая среда предпринимательства и предпринимательские риски

ФИНАНСОВАЯ СРЕДА ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСТВА И ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСКИЕ РИСКИ

Государственное образовательное учреждение

высшего профессионального образования

Институт новых информационных технологий

высшего профессионального образования

^ ФИНАНСОВАЯ СРЕДА ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСТВА

И ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСКИЕ РИСКИ

высшего профессионального образования

Пособие содержит материал, показывающий развитие финансовой среды и ее влияние на бизнес как науки. Рассмотрены инструменты финансовой среды (кредит, ценные бумаги и их производные), с помощью которых бизнес развивается и снижает риски. В пособии отражены структура и звенья финансового рынка, без которых существование предпринимательства невозможно. Изучая настоящий курс, студенты применяют полученные ранее знания по дисциплинам «Финансы и кредит», «Рынок ценных бумаг», «Налоги и налогообложение».

© Государственное образовательное учреждение высшего профессионального образования «Комсомольский–на–Амуре государственный технический университет», 2003.

© Институт новых информационных технологий дистанционного образования Государственное образовательное учреждение высшего профессионального образования «Комсомольский-на-Амуре государственный технический университет», 2003.

Целью курса “Финансовая среда предпринимательства и предпринимательские риски” является изучение финансовой среды, ее сегментов - составляющих элементов, окружающих предпринимательство. Первые темы курса посвящены изучению: сущности предпринимательской деятельности, организационно–правовых форм предпринимательской деятельности в современной России и за рубежом, целей предпринимательства.

Определение, понятие предпринимательства

Коммерция – это составная часть предпринимательской деятельности, или форма предпринимательства, например, в торговле.

^ Организационно-правовые формы предпринимательства

в современной России и за рубежом

частную собственность – где средства и результат производства принадлежат отдельным лицам;

коллективную (групповую) собственность характеризует принадлежность средств и результатов производства отдельной группе лиц. К групповой собственности относятся общинная, семейная, кооперативная, собственность трудового коллектива.

Общественная собственность или государственная.

На основе форм собственности возникают ее производные формы:

собственность трудового коллектива.

Имущество таких предприятий образуется на паевой (долевой) основе за счет денежных взносов физических и юридических лиц, которые выступают как совместные собственники, их доход зависит от размеров внесенного пая, вклада.

общество с ограниченной ответственностью,

общество с дополнительной ответственностью,

Общество с ограниченной ответственностью учреждается одним или несколькими лицами. Уставный капитал общества разделен на доли в размерах, определенных учредительным договором. Участники ООО отвечают по его обязательствам и несут риск убытков в пределах стоимости учредительных взносов. Уставный капитал общества образуется за счет вкладов его участников. Минимальный уставный капитал для ООО равен 100 МРОТ. На день регистрации ООО уставный капитал должен быть оплачен в размере 50 %, оставшаяся часть должна быть оплачена в течение первого года деятельности.

Если в результате деятельности ООО стоимость чистых активов общества окажется меньше чем уставный капитал, то оно обязано объявить об уменьшении уставного капитала и зарегистрировать его уменьшение. Уставный капитал может быть увеличен за счет дополнительных взносов его участников или вступления в ООО новых участников.

Общество с дополнительной ответственностью учреждается одним или несколькими участниками. Уставный капитал ОДО разделен на доли. Участники общества несут солидарную, субсидиарную ответственность по обязательствам общества своим имуществом в одинаковом для всех кратном размере к стоимости вкладов. Высшим органом является собрание. Прибыль распределяется как в ООО.

Акционерное общество – это общество, уставный капитал которого разделен на определенное количество акций.

Акционеры не отвечают по обязательствам АО и несут ответственность в пределах стоимости принадлежащих им акций. Каждому держателю акций принадлежит часть имущества общества в соответствии с его долей в акционерном капитале. Минимальный размер уставного капитала 1000 МРОТ, он формируется путем размещения обыкновенных и привилегированных акций, причем доля привилегированных акций не должна превышать 25 % уставного капитала.

покрытие убытков общества;

Из чистой прибыли выплачиваются:

проценты по облигациям;

дивиденды по привилегированным акциям;

дивиденды по обыкновенным акциям.

Если прибыли не достаточно, то собрание может принять решение о капитализации дивидендов, т.е. прибыль, предназначенная для выплаты дивидендов, выплачивается акционерам в виде новых акций.

^ Производственный кооператив – это объединение граждан на добровольных началах для совместной производственной или хозяйственной деятельности.

Полная самостоятельность и оперативность действий

Трудности привлечения больших капиталов, необходимость совмещения всех функций

Двум или нескольким частным лицам

Партнеры - собственники или управляющий

Делится согласно учредительному договору или уставу

Финансовая сила, свобода и оперативность действий, коллективное управление

Непостоянство и зависимость партнеров друг от друга

Совет директоров, избранный собранием

Распределяется между участниками пропорционально доле в уставном капитале или в виде дивидендов

Возможность широкого привлечения капиталов, ограниченная ответственность, профессиональное управление

Контроль за деятельностью общества со стороны акционеров, участников и государства. Громоздкость управления, низкая оперативность управления, бюрократизм

Распределяется между членами кооператива

Соединение интересов тружеников и собственников

Стремление членов превратить прибыль в потребительский доход, а не в инвестиции

5. Унитарные предприятия

Государству или субъекту федерации

Руководитель, назначенный собственником

Государству, субъекту и предприятию

Социальные гарантии трудящимся

Назначенный директор, громоздкий финансовый контроль

основанное на праве хозяйственного ведения;

основанное на праве оперативного управления (федеральное казенное предприятие).

Унитарное предприятие на праве хозяйственного ведения, создается на основе решения уполномоченного государственного или муниципального органа. Соответственно имущество такого предприятия является государственной или муниципальной собственностью.

Унитарное предприятие отвечает по своим обязательствам всем принадлежащим ему имуществом, но не несет ответственности по обязательствам собственника имущества, например, муниципальных органов власти. Так же и собственник не отвечает по обязательствам предприятия.

Финансовый университет (Финансовая академия) при Правительстве Российской Федерации

Сущность предпринимательской среды. Внутренняя и внешняя предпринимательская среда

Вячеслава Иванова. Участвуют: Анджей Дудек (Ягеллонский университет, Краков), Стефано Каприо (Папский Восточный институт, Рим) о.

Внешняя среда представлена также субъектами экономики, имеющими непосредственное отношение к предприятию и влияющими на его деятельность.

Совета "Молодежная Администрации города Иванова" (далее конкурс) осуществляется в целях выполнения постановления Администрации города.

Взаимосвязь многообразных элементов финансовых отношений организует их в финансовую систему. Финансовая система это бюджеты различных.

Беляков А. В. Банковские риски: проблемы учета, управления и регулирования (2-е изд). Управленческая методическая разработка. "Бдц-пресс".

Иванова в целях учета потребностей и интересов молодежи при формировании и реализации молодежной политики на территории города Иванова.

Российской Федерации, органами местного самоуправления в сфере развития малого и среднего предпринимательства, определяет понятия.

Российской Федерации, органами местного самоуправления в сфере развития малого и среднего предпринимательства, определяет понятия.

Источник:

www.userdocs.ru

Финансовая среда предпринимательства и предпринимательские риски

Финансовая среда предпринимательства и предпринимательские риски

Вся обыденная деятельность человека сопровождается всевозможными рисками: политическими, военными, правовыми, социальными, экономическими, финансовыми, коммерческими, техногенными, экологическими, природными, бытовыми и пр., которые могут проявляться независимо друг от друга или одновременно. Подвергаясь различным видам внешних воздействий, человек вынужден адаптироваться к изменившимся условиям, т.е. он в соответствии со сложившейся ситуацией, опираясь на свой жизненный опыт и знания, вынужден принимать то или иное решение, чтобы избежать или хотя бы уменьшить негативное воздействие на него со стороны окружающей среды.

Подобно человеку всякое предприятие можно рассматривать как живой организм, которое особенно в рыночных условиях подвержено множеству непредсказуемых случайных воздействий со стороны окружающей среды. В подобных условиях его административно-управленческий аппарат должен принимать адекватные решения, которые должны смягчать или вовсе исключать негативные последствия рисковых воздействий. Для принятия обоснованных решений требуются соответствующие знания в теории рисков.

В современной экономической науке интенсивно развивается теория управления рисками предприятия на основе экономико-математических методов и информационных технологий. Применение этой теории на практике позволит сохранить жизнедеятельность предприятий в рыночных условиях, увеличить продолжительность их жизненных циклов, повысить устойчивость к внешним воздействиям, а так же улучшить результаты их финансово-хозяйственной деятельности. Управление рисками позволяет контролировать развитие ситуации и приятием тех или иных мер максимизировать положительные и минимизировать отрицательные последствия наступления рисковых событий.

Данное учебное пособие посвящено рассмотрению основ теории управления рисками.

В главе 1 описываются общие положения, используемые в теории рисков, рассматриваются основные виды неопределенностей, приводящие к рискам в экономической деятельности, дается классификация рисков, обосновывается необходимость учета факторов риска. Делается акцент на необходимость управления рисками и раскрывается содержание этого процесса. Приводится общая схема взаимодействия системы управления предприятием с внешней (окружающей) средой и обобщенный алгоритм управления рисками.

В главе 2 рассматриваются зоны предпринимательского риска, дается обобщенная характеристика математических моделей и методов оценки риска. Здесь же приводится классификация системы показателей оценки риска по степени определенности, и раскрывается их сущность. На конкретных примерах рассмотрены соответствующие алгоритмы оценки различных видов риска с использованием данных бухгалтерской отчетности.

В главе 3 приводятся количественные характеристики и схемы оценки рисков в условиях неопределенности, вводятся понятия матрицы последствий и матрицы рисков. Описываются особенности выбора решений в условиях неопределенности на основе теории игр, с использованием различных стратегий. В среде Excel реализованы алгоритмы выбора оптимальных решений.Производится анализ доходности и риска финансовых операций на основе принципа оптимальности Парето. Рассмотрены экспертные методы оценки риска.

В главе 4 раскрываются принципы формирования оптимальных инвестиционных портфелей и основные характеристики портфелей ценных бумаг. Раскрывается понятие множества эффективных портфелей и описывается порядок построения эффективной границы на примере двух активов. Формулируется постановка задачи на формирование оптимального портфеля, в частности приводятся примеры формирования портфелей Марковица по Критериям минимального риска и максимальной эффективности.

Глава 5 посвящена моделям оценки доходности финансовых активов, основным индикаторам фондовых рынков, построению линий рынка капитала (CML), рыночной модели оценки капитальных активов Шарпа, определению долей рыночного и нерыночного риска активов, модели финансовых активов и теории арбитражного ценообразования.

Некоторые вопросы изложены в сокращенной форме, но в объеме достаточном для понимания их сущности.

Предлагаемое пособие подготовлено преподавателями Всероссийского заочного финансово-экономического института.

Автор выражает глубокую признательность своим старшим коллегам проректору ВЗФЭИ проф. Дайитбегову Д.М., д.э.н., проф. Половникову В.А., и д.физ.-мат.н., проф. Габескирия В.Я. и за их полезные советы, помощь и поддержку, которые они оказали при подготовке данного пособия к изданию.

Источник:

helpiks.org

Лекции - Финансовая среда предпринимательства и финансовые риски

Лекции - Финансовая среда предпринимательства и финансовые риски - файл 1.doc

Доступные файлы (1):

    Смотрите также:
  • по дисциплине Финансовая среда предпринимательства и предпринимательские риски[ лабораторная работа ]
  • и практика по курсу Финансовая среда предпринимательства и финансовые риски[ лекция ]
  • Организация предпринимательства[ лекция ]
  • Основы предпринимательской деятельности[ лекция ]
  • Финансово-кредитное обеспечение предпринимательства[ документ ]
  • Лекции[ лекция ]
  • Билеты - Финансы и кредит[ документ ]
  • Инвестирование[ лекция ]
  • Основы предпринимательства[ лекция ]
  • Развитие предпринимательства в России[ документ ]
  • Управление инновационным производством[ лекция ]
  • по ОПД[ лекция ]

Псковский государственный политехничесский институт

Финансовая среда предпринимательства и финансовые риски

Чиркова Татьяна Юрьевна

Тема 1. Сущность и функции предпринимательской деятельности

Сегодня предприниматель – главное действующее лицо рынка и стержень любой экономической системы, построенной на конкурентных началах. Предприниматель – гарант стабильности гражданского общества, гарант экономической безопасности государства.

наличие коррупции в органах государственной власти;

рост экономической преступности, включая контрабанду и незаконный экспорт капиталов, валюты, стратегического сырья, преступления в финансовой сфере, фальшивомонетничество и незаконные операции с ценными бумагами, по привлечению вкладов;

организованная преступность в экономике, проникновение криминального капитала в важнейшие и наиболее доходные сферы легального бизнеса.

Наряду с макроэкономической существует и микроэкономическая трактовка угроз предпринимательству по отношению к отдельному предприятию или отдельной коммерческой структуре. Можно привести следующие виды внешних угроз:

преступные группы и формирования;

противозаконные действия отдельных лиц и организаций административного аппарата, в том числе и налоговых служб;

нарушение установленного регламента сбора, обработки и передачи информации.

Внутренние угрозы можно классифицировать следующим образом:

преднамеренные преступные действия персонала самого предприятия;

непреднамеренные действия и ошибки сотрудников;

отказ оборудования и технических средств;

сбои программного обеспечения средств обработки информации.

Тема 2. Финансовая среда предпринимательства

Финансовая среда предпринимательства представляет совокупность хозяйствующих субъектов, действующих вне данного предприятия и влияющих на возможности фин. менеджмента размещать денежные. средства и получать доходы. Финансовая среда предпринимательства состоит из микросреды и макросреды. Микросреда характеризуется субъектами, имеющими непосредственное отношение к данному предприятию и к возможностям его руководства по извлечению доходов. В нее входят поставщики, посредники, покупатели (клиенты), конкуренты, контактные аудитории.

Источник:

www.studmed.ru

Финансовая среда предпринимательства и предпринимательские риски: Учебное пособие

Финансовая среда предпринимательства и предпринимательские риски: Учебное пособие Страницы работы

Фрагмент текста работы

эффективность от вложения капитала или окупаемость капиталовложений.

Основной капитал – это основные фонды, которые делятся на:

а) производственные основные фонды (здания, сооружения, рабочие машины и оборудование);

б) непроизводственные ОФ (жилые дома, детские сады, клубы, поликлиники).

Основная проблема основного капитала в предпринимательстве – это его изношенность, старение, потребность в воспроизводстве основных фондов. Воспроизводство основного капитала в предпринимательстве осуществляется за счет: прямых инвестиций, путем передачи основных фондов учредителями в счет взносов в уставный капитал или при безвозмездной передаче юридическими и физическими лицами.

Прямые инвестиции (капиталовложения) – это затраты на создание объектов основного капитала: новое строительство, расширение, реконструкцию, техническое перевооружение действующих основных фондов;

а) новое строительство – это строительство, осуществляемое на новой площадке до завершения и ввода в действие;

б) расширение действующего предприятия – это осуществляемое по новому проекту строительство вторых и последующих очередей действующего предприятия, дополнительных производств, строительство новых цехов, коммуникаций на территории действующих предприятий или примыкающих к ним площадках;

в) реконструкция действующих предприятий – это осуществляемое по единому проекту полное или частичное переоборудование и переустройство с заменой морально устаревшего и физически изношенного оборудования, механизацией и автоматизацией производства;

г) техническое перевооружение действующих предприятий – это комплекс мероприятий по повышению технического уровня отдельных участков производства, агрегатов, установок путем внедрения новой техники и технологий.

Планирование капитальных вложений основано на анализе предстоящих затрат, который включает:

1) сопоставление производственных издержек по новым основным фондам с издержками эксплуатации;

2) сопоставление прибыли, планируемой после ввода новых основных фондов, с прибылью, получаемой при эксплуатации действующих основных фондов;

3) определение рентабельности – соотношение затрат на воспроизводство основных фондов с дополнительной прибылью, полученной (планируемой) после ввода в эксплуатацию основных фондов;

4) определение окупаемости. Сроки окупаемости определяются по формуле

Tc = , где Тс – срок окупаемости; К – сметная стоимость объекта, ОФ; (С1) с – себестоимость до ввода в эксплуатацию; (С2) с – себестоимость после ввода в эксплуатацию.

При расчете экономической эффективности капитальных вложений срок

Похожие материалы Информация о работе
  • АлтГТУ 419
  • АлтГУ 113
  • АмПГУ 296
  • АГТУ 266
  • БИТТУ 794
  • БГТУ «Военмех» 1191
  • БГМУ 172
  • БГТУ 602
  • БГУ 153
  • БГУИР 391
  • БелГУТ 4908
  • БГЭУ 962
  • БНТУ 1070
  • БТЭУ ПК 689
  • БрГУ 179
  • ВНТУ 119
  • ВГУЭС 426
  • ВлГУ 645
  • ВМедА 611
  • ВолгГТУ 235
  • ВНУ им. Даля 166
  • ВЗФЭИ 245
  • ВятГСХА 101
  • ВятГГУ 139
  • ВятГУ 559
  • ГГДСК 171
  • ГомГМК 501
  • ГГМУ 1967
  • ГГТУ им. Сухого 4467
  • ГГУ им. Скорины 1590
  • ГМА им. Макарова 300
  • ДГПУ 159
  • ДальГАУ 279
  • ДВГГУ 134
  • ДВГМУ 409
  • ДВГТУ 936
  • ДВГУПС 305
  • ДВФУ 949
  • ДонГТУ 497
  • ДИТМ МНТУ 109
  • ИвГМА 488
  • ИГХТУ 130
  • ИжГТУ 143
  • КемГППК 171
  • КемГУ 507
  • КГМТУ 269
  • КировАТ 147
  • КГКСЭП 407
  • КГТА им. Дегтярева 174
  • КнАГТУ 2909
  • КрасГАУ 370
  • КрасГМУ 630
  • КГПУ им. Астафьева 133
  • КГТУ (СФУ) 567
  • КГТЭИ (СФУ) 112
  • КПК №2 177
  • КубГТУ 139
  • КубГУ 107
  • КузГПА 182
  • КузГТУ 789
  • МГТУ им. Носова 367
  • МГЭУ им. Сахарова 232
  • МГЭК 249
  • МГПУ 165
  • МАИ 144
  • МАДИ 151
  • МГИУ 1179
  • МГОУ 121
  • МГСУ 330
  • МГУ 273
  • МГУКИ 101
  • МГУПИ 225
  • МГУПС (МИИТ) 636
  • МГУТУ 122
  • МТУСИ 179
  • ХАИ 656
  • ТПУ 454
  • НИУ МЭИ 641
  • НМСУ «Горный» 1701
  • ХПИ 1534
  • НТУУ «КПИ» 212
  • НУК им. Макарова 542
  • НВ 777
  • НГАВТ 362
  • НГАУ 411
  • НГАСУ 817
  • НГМУ 665
  • НГПУ 214
  • НГТУ 4610
  • НГУ 1992
  • НГУЭУ 499
  • НИИ 201
  • ОмГТУ 301
  • ОмГУПС 230
  • СПбПК №4 115
  • ПГУПС 2489
  • ПГПУ им. Короленко 296
  • ПНТУ им. Кондратюка 119
  • РАНХиГС 186
  • РОАТ МИИТ 608
  • РТА 243
  • РГГМУ 118
  • РГПУ им. Герцена 124
  • РГППУ 142
  • РГСУ 162
  • «МАТИ» — РГТУ 121
  • РГУНиГ 260
  • РЭУ им. Плеханова 122
  • РГАТУ им. Соловьёва 219
  • РязГМУ 125
  • РГРТУ 666
  • СамГТУ 130
  • СПбГАСУ 318
  • ИНЖЭКОН 328
  • СПбГИПСР 136
  • СПбГЛТУ им. Кирова 227
  • СПбГМТУ 143
  • СПбГПМУ 147
  • СПбГПУ 1598
  • СПбГТИ (ТУ) 292
  • СПбГТУРП 235
  • СПбГУ 582
  • ГУАП 524
  • СПбГУНиПТ 291
  • СПбГУПТД 438
  • СПбГУСЭ 226
  • СПбГУТ 193
  • СПГУТД 151
  • СПбГУЭФ 145
  • СПбГЭТУ «ЛЭТИ» 380
  • ПИМаш 247
  • НИУ ИТМО 531
  • СГТУ им. Гагарина 114
  • СахГУ 278
  • СЗТУ 484
  • СибАГС 249
  • СибГАУ 462
  • СибГИУ 1655
  • СибГТУ 946
  • СГУПС 1513
  • СибГУТИ 2083
  • СибУПК 377
  • СФУ 2423
  • СНАУ 567
  • СумГУ 768
  • ТРТУ 149
  • ТОГУ 551
  • ТГЭУ 325
  • ТГУ (Томск) 276
  • ТГПУ 181
  • ТулГУ 553
  • УкрГАЖТ 234
  • УлГТУ 536
  • УИПКПРО 123
  • УрГПУ 195
  • УГТУ-УПИ 758
  • УГНТУ 570
  • УГТУ 134
  • ХГАЭП 138
  • ХГАФК 110
  • ХНАГХ 407
  • ХНУВД 512
  • ХНУ им. Каразина 305
  • ХНУРЭ 324
  • ХНЭУ 495
  • ЦПУ 157
  • ЧитГУ 220
  • ЮУрГУ 306
Полный список ВУЗов

Чтобы распечатать файл, скачайте его (в формате Word).

Источник:

vunivere.ru

Тема 1

Тема 1. Финансовая среда предпринимательства и предпринимательские риски

Вопросы для обсуждения на семинарских занятиях

1. В чем принципиальное отличие учебных дисциплин «Финансы предприятия» и «Финансовый менеджмент»?

2. Что лежит в основе выделения различных научных подходов к рассмотрению сущности финансового менеджмента как науки?

3. В чем принципиальное отличие функций менеджмента и финансового менеджмента?

4. В чем заключаются основные принципы финансового менеджмента и каково их влияние на реализацию текущих и стратегических целей?

5. Охарактеризуйте роль финансового менеджмента в современной экономике.

6. Что такое финансовый механизм предприятия?

7. Охарактеризуйте признаки финансового решения и механизм формировании условий их реализации.

Тема 1. Финансовая среда предпринимательства и предпринимательские риски

Риск — это действие (деяние, поступок), выполняемое в условиях выбора (в ситуации выбора в надежде на счастливый исход), когда в случае неудачи существует возможность (степень опасности) оказаться в худшем положении, чем до выбора (чем в случае несовершения этого действия).[6]

В процессе своей деятельности предприниматели сталкива­ются с совокупностью различных видов рисков, которые отли­чаются между собой по месту и времени возникновения, сово­купности внешних и внутренних факторов, влияющих на их уро­вень, и, следовательно, по способу их анализа и методам их опи­сания.

Как правило, все виды рисков взаимосвязаны и оказывают влияние на деятельность предпринимателя.

Наиболее важными элементами, положенными в основу клас­сификации рисков, являются:

По времени возникновенияриски распределяются на ретрос­пективные, текущие и перспективные.

По факторам возникновенияриски подразделяются на поли­тические и экономические (коммерческие).

По характеру учетариски делятся на внешние и внутренние.

По характеру последствийриски подразделяются на чистые и спекулятивные.

Чистые риски (в литературе их иногда называют простыми или статическими) характеризуются тем, что они практически всегда несут в себе потери для предпринимательской деятельности.

Спекулятивные риски (в литературе их иногда называют ди­намическими или коммерческими) характеризуются тем, что они могут нести в себе как потери, так и дополнительную при­быль для предпринимателя по отношению к ожидаемому ре­зультату.

Наиболее многочисленная по классификации группа по сфе­ре возникновения,в основу которой положены сферы деятель­ности.

В соответствии со сферами предпринимательской деятельно­сти обычно выделяют: производственный, коммерческий, фи­нансовый риск, а также риск страхования.

Производственный рисксвязан с невыполнением предприя­тием своих планов и обязательств по производству продукции, товаров, услуг, других видов производственной деятельности в результате неблагоприятного воздействия внешней среды, а также неадекватного использования новой техники и технологий, ос­новных и оборотных фондов, сырья, рабочего времени.

Коммерческий риск— риск, возникающий в процессе реали­зации товаров и услуг, произведенных или закупленных пред­принимателем.

Финансовый рисксвязан с возможностью невыполнения фир­мой своих финансовых обязательств. Основными причинами фи­нансового риска являются: обесценивание инвестиционно-финансового портфеля вследствие изменения валютных курсов, нео­существление платежей; войны, беспорядки, катастрофы и т.п.

Страховой риск— риск наступления предусмотренного усло­виями страхования события, в результате чего страховщик обя­зан выплатить страховое возмещение (страховую сумму). Резуль­татом риска являются убытки, вызванные неэффективной стра­ховой деятельностью как на этапе, предшествующем заключе­нию договора страхования, так и на последующих этапах — пе­рестрахование, формирование страховых резервов и т.п. Рассмотрим характеристики некоторых наиболее влиятельных предпринимательских рисков.

Валютные рискисвязаны с изменением валютных курсов. Величина валютного риска связана с потерей покупательной способности валюты, поэтому она находится в прямой зависи­мости от разрыва во времени между сроком заключения сделки и моментом платежа. Курсовые потери у экспортера возникают в случае заключения контракта до падения курса валюты плате­жа, потому что за вырученные средства экспортер получает мень­ше национальных денежных средств. Импортер же имеет убытки при повышении курса валюты, т.к. для ее приобретения потре­буется затратить больше национальных валютных средств.

Валютные риски относятся к спекулятивным рискам, поэто­му при потерях одной из сторон в результате изменения валют­ных курсов другая сторона, как правило, получает дополнитель­ную прибыль, и наоборот. Самый распространенный способ снижения валютного риска – хеджирование, т.е. различные способы страхования валютных рисков.

Налоговые рискиможно рассматривать с двух позиций - предпринимателя и государства.

Налоговый риск предпринимателя связан с возможными изменениями налоговой политики (появление новых налогов, ликвидация или сокращение налоговых льгот и т.п.), а также изменением величины налоговых ставок.

Налоговый риск государства состоит в возможном сокраще­нии поступлений в бюджет в результате изменения налоговой политики и/или величины налоговых ставок.

Организационный риск- риск, обусловленный недостатками в организации работы.

Портфельный риск.В процессе функционирования любой фирмы приходится решать трудную задачу определения размера сферы приложения инвестиций. Такая задача возникает при наличии у фирмы или отдельного предпринимателя свободных денежных средств.

Кредитный риск,или риск невозврата долга - это риск не­уплаты заемщиком основного долга и процентов по нему в со­ответствии со сроками и условиями кредитного договора. Этот риск может быть связан с сомнением насчет обоснованности оказанного доверия, т.е. с недобросовестностью заемщика — с его попытками намеренного банкротства или другими попытка­ми должника уклониться от выполнения обязательств (в т.ч. ле­гальными способами, например: в договоре отсутствует срок пла­тежа, платежи после поставки товара), а также с возможной недостаточностью размеров обеспечения, т.е. с опасностью не­вольного банкротства из-за того, что расчеты заемщика на по­лучение дохода не оправдались. Основным методом оценки кредитного риска является оценка кредитоспособности

Конечная цель управления риском соответствует целевой функции предпринимательства. Она заключается в получении наибольшей прибыли при оптимальном, приемлемом для пред­принимателя соотношении прибыли и риска, и увеличение вследствие этого стоимости бизнеса. Основной принцип финансирования заключается в том, что увеличение риска размещения средств связано с более высоким доходом на инвестиции.

Важнейшим этапом управления является проведение количественного и качественного анализа риска

Качественный анализпредполагает: выявление источников и причин риска, этапов и работ, при выполнении которых возни­кает риск, т.е.: установление потенциальных зон риска; иденти­фикацию (установление) всех возможных рисков; выявление прак­тических выгод и возможных негативных последствий, которые могут наступить при реализации содержащего риск решения.

Здесь особо важное значение имеет выявление и идентифи­кация всех возможных рисков.

Количественный анализпредполагает численное определение отдельных рисков и риска проекта (решения) в целом. На этом этапе определяются численные значения вероятности наступле­ния рисковых событий и их последствий, осуществляется коли­чественная оценка степени (уровня) риска, определяется (уста­навливается) также допустимый в данной конкретной обста­новке уровень риска.

В литературе по проблеме риска приводится много различ­ных методов количественной оценки риска, наиболее распрост­раненными из которых являются статистический метод и метод экспертных оценок.

Суть статистического метода заключается в том, что изуча­ется статистика потерь и прибылей, имевших место на данном или аналогичном производстве, устанавливается величина и ча­стотность получения того или иного экономического результата и составляется наиболее вероятный прогноз на будущее.

Суть экспертного метода заключается в получении количе­ственных оценок риска на основании обработки мнений опыт­ных предпринимателей или специалистов.

Рассмотрим некоторые общеметодические подходы к количественной оценке риска, основанные на инструментах статистического метода. В частности используется коэффициент вариации (V) — относительная величина, поэтому на его размер не оказывают влияния абсолютные значения изучаемого показателя. Он представляет собой отношение среднего квадратического отклонения (σ) к средневзвешенному значению события (х) и определяется в процентах:

Чем больше значение коэффициента вариации, тем сильнее

изменение анализируемого признака.

Среднее ожидаемое значение события (х) является средневзве­шенной величиной из всех возможных результатов с учетом вероят­ности наступления каждого результата и определяется по формуле

,

xi абсолютное значение i-го результата; '

р, — вероятность наступления i-го результата;

п — число вариантов исхода события.

Среднее значение события представляет собой обобщенную коли­чественную характеристику и не позволяет принять решение в пользу какого-либо варианта. Для окончательного решения определить сте­пень отклонения ожидаемого значения от средней величины, мера­ми которой являются дисперсия ( ) и среднее квадратическое от­клонение (σ).

Дисперсия представляет собой среднее взвешенное из квадратов отклонений действительных результатов от средних ожидаемых:

Дисперсия сигнализирует о наличии риска, но при этом не ука­зывает направление отклонения от ожидаемого значения, так как раз­ность берется в квадрате, а предпринимателю важен знак (плюс или минус) этого отклонения, чтобы знать, прибыль (+) или убыток (—) можно получить при сделке.

Среднее квадратическое отклонение определяется по формуле:

Оно измеряется в тех же единицах, что и варьирующий признак.

Часто в качестве ожидаемого события (х) выбирается уровень дохода по сделке или по ценной бумаге.

В теории и практике управления рисками широкое распространение получила так называемая «портфельная теория» - теория финансовых инвестиций, в рамках которой с помощью статистических методов осуществляются наиболее выгодное распределение риска портфеля ценных бумаг и оценки прибыли. Систематический риск (т.е. риск, который нельзя уменьшить путем изменения структуры портфеля ) в рамках данной модели измеряется с помощью β-коэффициентов. Каждый вид ценной бумаги имеет собственный β-коэффициент, который является индексом доходности актива по отношению к доходности рынка ценных бумаг в целом. Если имеется совокупность показателей доходности по группе компаний за ряд периодов (xij), где xijпоказатель доходности i – компании (i=1,2,3….к) в j-м периоде (j=1,2,3..п), то β-коэффициент можно определить по формуле :

, где

Ковариация определяется по формуле:

Вариации можно посчитать так : , где

- доходность в среднем на рынке ценных бумаг в j-м периоде

- доходность в среднем на рынке ценных бумаг за все периоды

- доходность ценных бумаг i – компании в среднем за все периоды

β-коэффициент ценных бумаг определяется их рынком и основан на следующих правилах:

1) β-коэффициент=1 . Риск и ставка доходности ценной бумаги или портфеля соответствуют рыночным уровням

2) β-коэффициент >1. Уровень риска и ставка доходности превышают среднерыночные величины

3) 0 < β-коэффициент<1. Для ценной бумаги или портфеля характерен уровень риска и ставка доходности меньше, чем в среднем по рынку

4) если β-коэффициент < 0, то ценная бумага или портфель находятся в отрицательной корреляции со среднерыночным уровнем риска и ставкой доходности

Важное значение в управлении рисками также играет повышение уровня информационного обеспечения хозяйственной деятельности. Часто решения принимаются в условиях неопределенности экономической среды и ограниченности информации. С целью принятия решения в условиях неопределенности используют [В.М. Гранатуров, стр.76-86 ]:

· принцип недостаточной обоснования Лапласа., использование которого позволяет выбрать тот вариант, который обеспечивает минимум в выражении:

, где

Ri- величина риска реализации i- решения

H – величина потерь от реализации i-го решения при j-обстановке

i- номер решения

т – количество решений

j- номер обстановки

п – количество вариантов обстановки

· максиминный критерий Вальда позволяет выбрать вариант, при котором достигается условие:

, где

- выигрыш от реализации i–решения в j-обстановке

· минимаксный критерий Сэвиджа позволяет ориентироваться на тот вариант, при котором соблюдаются условия

· критерий обобщенного максимина Гурвица предполагает, что предпочтение отдается варианту, при котором достигается максимальный показатель Gi, определяемый из выражения:

где

к – показатель оптимизма

Очевидно, что эффективно организованная система управления рисками позволит получать высокие результаты деятельности предприятия.

Вопросы для обсуждения на семинарских занятиях.

1. Принципы классификации финансовых рисков.

2. В чем причины процентных рисков.

3. Какие типы кредитных рисков Вы можете выделить?

4. Определите взаимосвязь между инвестиционным и бизнес-рисками.

5. Какие факторы влияют на возникновение валютного риска?

6. Определите цель управления финансовыми рисками.

7. Каковы элементы системы управления финансовыми рисками?

8. Опишите механизм процесса управления рисками.

9. Охарактеризуйте общеметодические подходы к управлению рисками.

10. Опишите механизм хеджирования финансовых рисков.

Источник:

megapredmet.ru

Финансовая среда предпринимательства и предпринимательские риски. Учебное пособие в городе Хабаровск

В представленном каталоге вы всегда сможете найти Финансовая среда предпринимательства и предпринимательские риски. Учебное пособие по разумной стоимости, сравнить цены, а также изучить похожие предложения в категории Бизнес и экономика. Ознакомиться с характеристиками, ценами и рецензиями товара. Транспортировка осуществляется в любой город РФ, например: Хабаровск, Барнаул, Рязань.